富士山マガジンサービスをdisりまクリスティ

いや〜、自分の主力銘柄をdisるのって本当に難しいね。

 

だって、

 

 

 

 

100%絶対儲かる銘柄(フラグおっ立ち)

 

 

 

 

だから。ニヤニヤ。

 

 

さて、本題である富士山マガジンサービスの弱点について吟味しよう。

 

 

1 雑誌市場の凄まじい衰退

 

雑誌市場は1990年代の約1,5兆円をピークに完全な右肩下がりで、2015年

 

の市場規模は約7800億円。

 

ピーク時の約48%減少という、恐るべき数字が衰退を証明している。

 

減少幅も2014年〜2015年にかけては8%以上の規模縮小という、

 

斜陽産業真っ盛りだ。この市場規模が縮小する現象を自分の給料に置き換え

 

れば、どれだけ凄い事であるかが良く分かる。

 

毎年数%ずつ給料が下がっていったら、確実に転職したくなるレベル。

 

この市場規模の減少スピードは、恐らく会社の想定外ではないかと思う。

 

雑誌の規模縮小=自社の売上に影響する事は避けられないので。

 

ただし、富士山マガジンサービスが主力としている専門誌の縮小規模は、

 

普通の雑誌に比べて緩やかになりつつあるという風のうわさがある事も

 

付け加えておく。

 

 

2 ストックビジネスとはいえ、継続率が7割という微妙な数字

 

これも結構、投資家の見方が分かれる部分。

 

 

「7割も継続するのか!」

 

「3割も抜けていくのか!」

 

 

この考え方の違いで評価が全く変わってくる。

 

今回はdisるのが目的なので「3割も抜けていくのか!」という視点で考えて

 

いきたいが、新規客を10取ったとして、3抜けてしまうのはちょっと痛いかなと

 

いうのが、正直な感想。

 

ただ、これが8〜9割継続できる仕組が出来れば、違った評価になるだろうと

 

は思う。

 

3 ビジネスとしての堀が浅い

 

以前も書いたが、富士マガジンサービスのビジネスモデルは堀が浅い。

 

なぜなら、定期購読やデジタル書籍の販売は完全にレッドオーシャンで、参入

 

しようと思えば誰でも出来てしまう。

 

なので、出版社との繋がりの強化や顧客の固定化、新たな施策を実施して

 

いかないと、すぐに追いつかれる可能性あり。

 

 

4 原価の上昇

 

ヤマト運輸の値上げ問題の際に、すぐにピンと来た。

 

「これは富士マガジンサービスの原価にも影響すっぞ!きっとすっぞ!」と。

 

当時IRに問い合わせをしたところ、原価の部分である送料の値上げがあったと

 

の事実は確認出来た。

 

また、昨日発売された四季報の秋号でも同様の指摘を確認。

 

ただ、幸いな事に書籍の場合はポストに投函出来るので、宅配便並みの値上げ

 

ないものと思われる。

 

ただし、人手不足の昨今、この送料の値上げも長期的には経営に影響してくる

 

可能性は否定出来ない。

 

 

 

真面目な事を書くと、物凄く疲れるのでまた次回。

 

 

 

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